Komparative Unternehmensbewertung von KMU

Die Unternehmensbewertung – speziell die Bewertung von KMU – ist ein wesentlicher und praxisrelevanter Forschungsbereich des Instituts für Finanzmanagement. Mit dem Projekt «Komparative Unternehmensbewertung von KMU» blicken wir über die Grenzen der Schweiz, in die Bewertungslehre und -praxis der DACH-Region.

Der Wert eines KMU kann auch grenzüberschreitend von Interesse sein, sei es aus wirtschaftlichen (Akquisition), steuerlichen (Funktionsverlagerung) oder rechtlichen (Güter-, Erb- und Familienrecht) Gründen.

Bei börsennotierten Unternehmen liegen Marktpreise vor, und Bewertungen erfolgen in der Regel nach international einheitlichen Standards. Im Gegensatz dazu werden KMU meist von lokalen Gutachtern bewertet, die daraus resultierenden Entscheidungen jedoch meist im Ausland getroffen.

Die Feststellung und Analyse solcher «geo-professionellen» (Lobo/Bottomley 2015) Unterschiede ist Gegenstand des Forschungsprojekts. Differenzen können damit zwar nicht beseitigt werden, jedoch ein Verständnis für die jeweils verwendete Bewertungsmethodik, die getroffenen Annahmen und das professional judgement geschaffen und damit die beschriebene geo-professionelle Lücke verringert oder gar geschlossen werden.